(资料图片仅供参考)
本周板块表现：本周环保及公用事业板块涨幅领先，环保（申万）行业指数上涨1.20%，公用事业（申万）行业指数上涨2.11%，涨幅均大于沪深300指数、创业板指数。公用事业子板块中，电力板块上涨2.30%，燃气板块上涨0.25%。今年以来，环保板块累计涨幅1.17%，电力板块累计涨幅3.52%，涨幅均落后于沪深300 指数，并领先于创业板指数。
核心观点：电力供需紧平衡下火电“压舱石”作用凸显，随着煤价及硅料成本优化，央国企估值体系重塑，“火转绿”标的增长确定性高。
行业重点事件解读：1）国家能源局发布1-3 月份全国电力工业统计数据：截至3 月底，全国累计发电装机容量约26.2 亿千瓦，同比增长9.1%。2）国家电网公布2023 年第三批可再生能源发电补贴项目清单：此次纳入2023 年第三批可再生能源发电补贴清单的分布式项目共7117 个，核准/备案容量6672兆瓦。
行业重点数据跟踪。1）煤炭价格：在长协煤保供政策的支持下，长协煤覆盖率大幅提升，煤价进一步回落。截至2023 年4 月28 日，秦皇岛动力煤（Q5500）市场价格1010 元/吨，较4 月21 日下降1.0%，较2022 年10 月25 日的高点1599 元/吨下滑36.8%。2）三峡水位：本周三峡水库水位及蓄水量环比回升，相较去年同期有所下滑。3）硅料及组件价格：截至2023 年4 月26 日，多晶硅（致密料）价格已下降至179 元/千克，周环比下降5.3%。4）天然气价格：国内LNG 到岸价近一月持续回落，本周国内LNG 出厂价轻微上涨。
根据金联创数据，4 月28 日LNG 到岸价为11.29 美元/百万英热（4067 元/吨），较4 月21 日下跌4.8%，较2022 年12 月8 日的高点40.35 美元/百万英热（14630 元/吨）下跌72.0%。4 月28 日，国内LNG 出厂价4784 元/吨，较4 月21 日下降2.4%，较2022 年12 月2 日的高点7804 元/吨下跌38.7%。
5）电力市场：现货交易方面，本周广东省发电侧加权平均电价于4 月24 日（周一）达到最高值481.35 元/兆瓦时，环比下降1.6%。中长期交易市场方面，4 月24 日至4 月29 日山东省中长期电力直接交易市场成交电量达31.37亿千瓦时，环比上涨15.0%；同期加权平均成交电价380.25 元/兆瓦时，环比上涨2.69%。6）碳市场：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）周成交量1.11 万吨，环比下降98.1%，周成交额61.11 万元，成交均价54.86 元/吨；挂牌协议周成交量1.11 万吨，环比上涨1048.5%，周成交额61.11 万元；本周无大宗协议交易。截至本周，2023 年全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量447.20 万吨，累计成交额2.42 亿元。
行业重点事件：国家能源局发布1-3 月份全国电力工业统计数据；国家能源局发布《关于加强新型电力系统稳定工作的指导意见（征求意见稿）》；国家电网公布2023 年第三批可再生能源发电补贴项目清单。
风险提示：政策落实低于预期、煤炭及硅料价格上涨、项目进展低于预期、国际政治局势变化的风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
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